デイトレーダーがファンダメンタルズ分析で注視する２つのポイント/週ナビ513
投稿日 2024年12月14日 11:40:15 （学ぶ・塾情報）

週刊チャートナビ513回（2024.12.09-2024.12.13)。今週の相場（ドル円・ユーロドル・ポンドドル）の振り返りと、「今週の深堀り」では、今後のトレードに役立つ情報を、今週の相場からケース・スタディします。
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ドル円

今週の見通し

概要

日足

トランプ・トレードの利食いや、米長期金利が上昇から下降に転じたことで、150円へ急落して調整中。
トランプ政権が始まる来年の1月後半まで、さらなる下落があるかもしれない。

４時間足に月足＋週足ロウソク

150円サポート帯（＋９月安値上昇波38.2%ポイント＋日足チャネル安値）VS先11月高値下降波の戻り売り
先週足は150円で持ち合って200ピプス幅のコマ足（終値は150円でレジスタンス）になった。
重要経済指標：米CPI

売り手の注目

2週前大陰線
11月陰線の長い上ヒゲ
11/6大統領選安値の下方ブレイク

買い手の注目

150円サポート帯にコマ足（週足）出現
100日線のサポート
日足上昇チャネル安値のサポート

トレーディング・レンジ

TR上段㊤	２週前大陰線高値
TR中段	152.00（＝2023年高値）と先週安値
TR下段㊦	146.00（＝9月安値上昇波61.8%ポイント付近）

今週のシナリオ

4時間足ベアの視点

11/6大統領選安値割れを背景に、11月高値下降波を戻り売り。

4時間足ブルの視点

150.00サポート帯を背景に、11月高値下降波の引き戻しを買う。

今週の攻略ポイント

１時間足に月足＋週足＋日足ロウソク

150円周辺の底値固めから引き戻しを狙う

今週の攻略ポイントは、150円サポート帯の底固めから、11月高値下降波の引き戻しを狙うこと。

先週のコマ足を反転サインとみれば、今週は買いのチャンスでした。

毎日の値動き

15分足に週足＋日足＋４時間足ロウソク

12/09月曜

11月高値下降波の戻り売りVS150.00のサポート
150円のサポート帯のなか

ベアの視点：①152.00下降波を１時間足下降チャネル高値で戻り売り

ブルの視点：①先週安値＋100日線を試せばロング。②１時間足下降チャネル高値のブレイクから先週高値へロング。

東京時間、４時間足３番陽線が１時間下降チャネル高値をブレイク。
ロンドン時間、150.50持ち合い高値抜けで青１ロング。
NY時間、15分SMA21をガイドにポジションをホールド。
翌日の東京時間、先週高値の反発を確認、押し戻し前に、４時間足１番陽線のクローズで半決済。
NY時間、目標値152.00の到達でアウト。

12/10火曜

11月高値下降波の戻り売りVS150.00のサポート
150.00のサポートで11/6大統領選安値＋先週高値まで引き戻された

ベアの視点：①152.00周辺で11月高値下降波の戻り売りを検討

ブルの視点：①150.00サポートの12/9上昇波を152.00へフォロー

東京時間、151.00+1時間足SMA21での反発を確認、15時陽線の高値抜けで青１押し目買い。
NY時間、目標値152.00の到達でアウト。

12/11水曜米CPI

11月高値下降波の戻り売りVS150.00のサポート
150.00のサポートで152.00まで引き戻された
日足SMA21が上値から接近

ベアの視点：①152.00周辺で11月高値下降波の戻り売り検討②米CPIで日足SMA21を試せばショート

ブルの視点：①152.00周辺の戻り目崩れでロング②米CPIで下値を試せば12/9上昇波を押し目買い

ロンドン時間、前日安値強襲からの直近高値抜け、上昇スパイク狙いで青１ロング、米CPI前に日足SMA21の到達でアウト。

12/12木曜

11月高値下降波の半値戻り売りVS150.00のサポート
日足SMA21に到達。

ベアの視点：①11月高値下降波の戻り売り検討

ブルの視点：①11月高値下降波の戻り目崩れでロング

日足SMA21に11月高値下降波の戻り目形成待ちでノートレ。

12/13金曜

11月高値下降波の半値戻り売りVS150.00のサポート
日足SMA21に戻り目形成中

ベアの視点：①11月高値下降波の戻り売り、フラッグ高値反発でショート。

ブルの視点：①11月高値下降波の戻り目崩れ、上昇フラッグ完成でロング。

東京時間、４時間足１番陽線が上昇フラッグ高値をブレイク、次の４時間足陽転で青１ロング、翌朝アウト。

ユーロドル

今週の見通し

概要

日足

2023年高安のレンジ相場
11月陰線が日足レンジ下限の2023年安値で反発

４時間足に月足＋週足ロウソク

８月高値下降トレンドVS逆三尊天井の完成（＝2023年安値サポート由来）
３週前陰線がハラミ足＋２本
重要経済指標：米CPI・ECB政策金利

売り手の注目

11/6米大統領選下降波の半値戻し
日足下降チャネル高値のレジスタンス

買い手の注目

11月陰線の長い下ヒゲ
逆三尊天井の完成（＝2023年安値サポート由来）

トレーディング・レンジ

TR上段㊤	11/6大統領選の戻り高値
TR中段	４週前高値と３週前高値（＝11/6大統領選下降波の戻り売り候補）
TR下段㊦	11月安値

今週のシナリオ

4時間足ベアの視点

11/6米大統領選下降波を、トレ中段（３週前高値/４週前高値）から戻り売り。

4時間足ブルの視点

逆三尊天井を背景に、11/6米大統領選下降波の引き戻しを買う。

今週の攻略ポイント

１時間足に月足＋週足＋日足ロウソク

レンジ相場の想定

今週の攻略ポイントは、11/6大統領選下降波の３週前高値戻り売りと、2023年安値のサポートにレンジ相場を想定できること。

結果は、月曜から先週安値に到達する木曜まで陰線続きでしたが、レンジ内は方向感が弱いので迂闊に売れませんでした。

先週足の終値が、逆三尊のネックライン（＝３週前ハラミ足高値）をブレイクできなかったので、逆三尊天井が機能しなかったようにも見えます。

テクニカル的に、４時間足SMA21が横ばいで、波が移動平均線を跨いでいたら、４時間足レベルのレンジを示唆しています。

毎日の値動き

15分足に週足＋日足＋４時間足ロウソク

12/09月曜

逆三尊天井（＝2023年安値サポート由来）VS11/6米大統領選下降波の戻り売り

ベアの視点：①３週前高値で頭を押さえられれば、11/6米大統領選下降波の戻り売りを検討。

ブルの視点：①３週前高値の戻り目崩れで、４週前高値への引き戻しをロング。

３週前高値（＝逆三尊ネックライン）に戻り目形成待ちでノートレ

12/10火曜

逆三尊天井（＝2023年安値サポート由来）VS11/6米大統領選下降波の戻り売り
３週前高値（＝逆三尊ネックライン）でブルベア攻防中

ベアの視点：①３週前高値に戻り目形成で、11/6米大統領選下降波を戻り売り。

ブルの視点：①３週前高値の戻り目崩れで、４週前高値への引き戻しをロング、日足下降チャネル高値に注意。

NY時間、ネックラインを割るも、１時間足上昇チャネル安値の目前で、黄１ショートはノーポジ。

12/11水曜米CPI

逆三尊天井（＝2023年安値サポート由来）VS11/6米大統領選下降波の戻り売り
３週前高値（＝逆三尊ネックライン）と2023年安値の持ち合いで１時間足上昇チャネルを形成

ベアの視点：①１時間足上昇チャネル安値のブレイクで11月安値へショート（※2023年安値に注意！）

ブルの視点：①１時間足上昇チャネル安値のサポートでロング

東京・ロンドン時間、１時間足上昇チャネル安値で持ち合いブロック形成待ち。
NY時間、米CPI発表後も持ち合いが続きノーポジ。

12/12木曜 ECB政策金利

逆三尊天井（＝2023年安値サポート由来）VS11/6米大統領選下降波の戻り売り
３週前高値と2023年安値のレンジ

ベアの視点：①2023年安値付近のサポート崩れで11月安値へショート

ブルの視点：①2023年安値付近のサポートでロング検討

2023年安値付近のサポートを待ってノートレ。

12/13金曜

３週前高値と2023年安値のレンジ

ベアの視点：①2023年安値付近のサポート崩れで11月安値へショート

ブルの視点：①2023年安値付近のサポートでロング検討

ロンドン時間、先週安値の反発を17時包足のブレイクで確認できたが、戻り売りの疑いから黄１ロングはノーポジ。

ポンドドル

今週の見通し

概要

GBPUSD 日足に月足ロウソク

2023年高値を更新後、９月高値から日足下降チャネルで下落中。
11月陰線コマ足が５月安値50ピプス手前（≒ユーロドルの2023年安値サポート）で強く反発

GBPUSD ４時間足に月足＋週足ロウソク

11/6大統領選下降波の戻り売りVS日足下降チャネル安値由来の11月安値上昇トレンド
先週コマ足高安で孕む可能性もある
重要経済指標：米CPI

売り手の注目

11/6大統領選下降波の半値付近まで戻した
下向きの日足SMA21

買い手の注目

11月陰線の長い下ヒゲ（＋日足下降チャネル安値の強反発）
ユーロドルの2023年安値サポート

トレーディング・レンジ

TR上段㊤	11/6大統領選高値
TR中段	先週高安
TR下段㊦	11月安値

今週のシナリオ

4時間足ベアの視点

11/6米大統領選下降波を先週高値で戻り売り、ただし、11月安値上昇トレンドに注意！

4時間足ブルの視点

日足下降チャネル安値サポートが背景。①11月安値上昇トレンドを押し目買い②11/6米大統領選下降波の先週高値戻り目崩れでロング。

今週の攻略ポイント

GBPUSD １時間足に月足＋週足＋日足ロウソク

　大統領選下降波の戻り目形成を待つ

今週の攻略ポイントは、先週高値に11/6大統領選下降波の戻り目形成を待つこと。

テクニカル的に、１時間足SMA21が横ばいで、波が移動平均線を跨いでいたら、１時間足レベルのレンジを示唆している。

毎日の値動き

GBPUSD 15分足に週足＋日足＋４時間足ロウソク

12/12木曜

NY時間、24時陰線が戻りネック＋１時間足上昇チャネル安値をブレイク、戻りネックで赤１ショート。
翌日のロンドン時間、先週安値の到達でアウト。

今週の深堀り

来週の”中銀イベント”で今年の相場はフィナーレとなりそうですが、”週ナビ”は今週の配信を年内最後と致します。

今年も一年間、お付き合いいただき、誠にありがとうございました。

今回は、2024年のドル円相場を振り返って総括します。

１．2024年ドル円の背景

日足

フェーズ１：１月～６月の上昇局面

１. 米国経済の強さ

2024年に入っても、米国経済は依然として堅調で、特に雇用統計やGDP成長率が市場予想を上回ったことで、ドルが買われました。

2. FRBの金融政策と日米金利差

FRBは引き続き高金利政策を維持し、金利差が拡大しているため、米ドルが魅力的な通貨として買われました。

一方で、日本銀行は引き続き、超低金利政策を維持したため、日米間の金利差が大きいことで、ドルが買われました。

３. リスク回避のドル買い
世界的な地政学的リスクや経済不安定要因が高まる中、ドルは安全資産としての需要を集めました。このため、リスク回避の動きが強まると、ドルが買われました。

フェーズ２：７月～９月の下降局面

１．米国インフレ指標の低下

7月11日に発表された6月の米国消費者物価指数（CPI）が市場予想を下回り、インフレ圧力の低下が確認され、これにより、年内の利下げ観測が高まり、ドルが売られました。

２．日本銀行による円買い介入

同時期に、日銀が円買い介入を実施したと見られ、円の価値が上昇しました。これにより、さらに円高方向へ動きました。

３．投機的な円売りポジションの解消

これまで積み上がっていた投機的な円売りポジションが、これらの要因を受けて一斉に解消され、大規模な円買い戻しが発生しました。

フェーズ３：９月～11月の上昇局面

１．米国経済指標の好調

10月初旬に発表された雇用統計や消費者物価指数（CPI）が市場予想を上回り、米経済の堅調さが確認されました。

２．米国の長期金利上昇

米国の10年債利回り（長期金利）の上昇により、ドルの魅力が強くなり買われました。

３．トランプ氏再選への市場期待（トランプ・トレード）

10月の時点で、トランプ氏が大統領選挙でリードしているとの報道が続いていました。トランプ氏の経済政策（減税、インフラ投資、規制緩和など）が、市場全体を活性化するとの期待感から、ドルが買われました。

フェーズ４：11月の下落

1. トランプ・トレードの反動

トランプ氏再選を受けて、積み上がっていたドル買い・円売りのポジションが解消され、大規模なドル売り・円買いが発生しました。

２.米国の長期金利反落

上昇を続けた米国の10年債利回り（長期金利）が反落、ドル売りと連動しました。

２．2024年の予想と結果

週足に月足ロウソク

2024年ファンダメンタルズ予想

2024年は、米国の景気減速（経済指標の悪化）や利下げ（早くても３月以降）が主な要因となり、円高・ドル安が進む。日米の政策金利差が5％以上あるので、当面のドル円は、ドル買い円売りで、140円から150円のレンジで推移した後、米国景気の減速感が出てくれば円高に傾く。

米国経済は全体として堅調に推移しました。

第3四半期（7～9月期）の実質GDP成長率は前期比年率2.8％を記録。

雇用市場も安定しており、9月の雇用者数は市場予想を上回る増加を見せました。

さらに、コア小売売上高は5か月連続で増加しており、個人消費の堅調さを裏付けています。

また、早ければ３月と思われていた米国の利下げは、９月に実施されましたが、すでに情報が市場に織り込まれていたため、円高・ドル安のターニング・ポイントとはなりませんでした。

結論からいうと、数ヶ月先や年単位のファンダメンタルズ予想は、トレードには使えない全く意味のないものとなりました。

2024年テクニカル予想

現在、昨年のトレンド・ラインを割っているが、2023年陽線の半値押し目140.00でサポートされ上値を試している。

今年の前半は、2023年陽線の押し目買いを狙いますが、ファンダメンタル的にみれば、高値更新を期待できません。

今年の前半に上値を試して、もし、３月にFRBの利下げが行われれば、そこが、円安から円高へのターニング・ポイントとみて売ります。

2024年の予想レンジ

上段（上） 160.00

中段 2023年高値と2023年7月安値

下段（下） 2023年安値（＝ダブル・トップ完成）

2023年高値と３月の利下げのコンボで、円安から円高へ転換する期待感が強すぎました。

ただ、2023年陽線の140円押し目買いは意識でき、2023年７月安値のサポートも守られました。

”週ナビ”では、一週間のトレーディング・レンジを決めて、トレードの基準としてますが、月や年のトレーディング・レンジの設定も有効ですね。

それと、７月に米CPI結果や日銀の円買い介入を受けて急落しましたが、前回安値の140円のラウンドナンバーでしっかり止まりました。

やはり、140.00・150.00・160.00などのトリプル・オーのラウンドナンバーは、よく機能することがわかりました。

３．総括

ボクはチャートに描かれた”事実”から、トレーダーの心理を読み解くことを得意として、「通貨ではなく、人をトレードする」ことを意識しています。

つまり、テクニカル分析やファンダメンタルズ分析というよりも、それらの分析で投資行動を決めたトレーダーの心理を判断材料にしています。

トレードの時間軸が、週トレやデイトレなので、数ヶ月や数年先のことを知る必要はなく、数時間から数週間程の動きを、仮説化できればいいんです。

長期のファンダメンタルズ	短期のファンダメンタルズ
数ヶ月から数年規模で影響を与える要因	数時間から数週間規模で影響を与える要因
経済成長率 GDP（国内総生産）の推移や予測・長期的な経済の強さ	経済指標の発表米国雇用統計・インフレ率（CPI）・小売売上高など
中央銀行の政策スタンス金融緩和や利上げの長期的な方向性	中央銀行の会合 FOMCや日銀金融政策決定会合の声明や政策変更（利上げ・利下げ）
金利差各国の政策金利や長期金利の比較	短期的な市場心理リスクオン・リスクオフの動き
財政政策政府の支出計画や債務状況	政治的イベント選挙結果や突然の政策発表・トランプ砲
人口動態や構造的要因労働人口の変化・貿易構造の変化	ニュースや突発的要因自然災害・テロ・ウイルスの流行など
地政学的リスク戦争や国際紛争	流動性の変化月末・年末・四半期末のポジション調整