こんにちは、ルナです
本日21:30、米国の7月消費者物価指数（CPI）が発表されます。FRBの金融政策見通しに直結する重要指標で、ドル相場はもちろん米株・債券市場にも大きな影響を与えるイベントです。

■ 市場予想はインフレやや鈍化も依然高め

市場予想では、ヘッドラインCPIが前月比+0.2％、コアCPIが+0.3％。
前年比ではヘッドライン約2.8％、コア約**3.0％**と、FRBの目標2.0％を依然上回る見込みです（Reuters・8月8日）。

このため、「鈍化しても高止まり」という評価が多く、インフレの粘着性が意識されています。

■ 市場の注目点

• 予想を上回るインフレ
  → FRBの利下げ見通しが後退し、ドル買い加速＆米長期金利上昇の可能性
• 予想を下回るインフレ
  → 利下げ期待が強まり、ドル売り圧力が高まる展開

米株や債券市場では、「予想を超えるインフレは調整のきっかけになり得る」という警戒感も強まっています（Reuters・8月11日）。

■ ドルポジション傾向

最新の市場分析（8月11日時点）では、ドル売り（ショート）が優勢な状態です。
背景にはFRB年内利下げ期待があり、それを前提に戦略的なドル売りポジションを構築する動きが目立っています（FXEmpire, ING Think）。

このため、予想を上回るインフレならショートカバーによる急なドル高が発生する可能性もあります。

■ 発表後のシナリオ

• 予想超え（インフレ強め）
  → ドル買い加速、米金利上昇。ドル円は一気に上方向を試す展開も。
• 予想通り〜小幅下振れ
  → 小動き〜じり安。方向感は限定的。
• 大幅下振れ（インフレ急低下）
  → 利下げ期待急上昇でドル売り加速、株式市場は好感上昇の可能性。

■ トレード戦略のヒント

現状の市場ムードは「予想超え＝ドル買い・ショートカバー急伸、予想下回り＝ドル売り継続」。
ただし、発表直後はボラティリティが極端に高くなりやすいため、飛び乗りはリスクが大きいです。

おすすめは、方向感が出てから入る“セカンドチャンス戦略”。
例：

• 強いCPI → ドルロング継続狙い
• 弱いCPI → ドルショート継続狙い

■ まとめ

今夜の米CPIは、結果だけでなくインフレの内訳やコアの動向にも注目です。
市場はドルショート優勢のため、サプライズには大きく振れやすい地合い。
発表前にシナリオを整理し、ポジション管理と損切り設定を徹底して臨みましょう。

Source: FXプレミアムトレード

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